金马扬名创业十年成功登陆新三板  将进一步放大现有资源价值

江苏金马扬名信息技术股份有限公司董事长吕江

来源：HIT专家网              记者：朱小兵   谭啸

虽然早在2014年上半年，就有上市公司开出了比较诱人的价格想要并购金马扬名，但是2015年12月30日，专注做PACS十余载、总部位于常州市的江苏金马扬名信息技术股份有限公司（以下简称：金马扬名）低调地成功登陆新三板。

2016年元旦节刚过，HIT专家网专程在常州市独家采访到了金马扬名董事长吕江，这也是他在新三板上市后第一次接受媒体采访。吕江向HIT专家网记者讲述了上市的经历和未来的发展方向。

2015年是比较完美的一年

2014年上半年，某上市公司开出了比较诱人的价格想要并购金马扬名。当时，吕江也动心了：“毕竟公司做了这么多年PACS，市场一直不温不火地徘徊着。业务虽然也在增长，但是跟我们的期望值还是有些距离。如果被上市公司并购，对我们公司、对员工应该说都不是坏事情。而且，对我们而言，并购是比较省力的，只要搭上大公司的快车，就能快速前行。”

然而，吕江却没有选择这条路。“最大的顾虑就是，如果并入上市公司的话，我们多年来积累的医院客户、医生、数据等资源发挥不出多大作用。我们有1200家医院、250家经销商及合作伙伴、6000万份数据，连接了1万多台影像设备。”吕江想让这些资源发挥出自身的价值。

后来，金马扬名请中泰证券（原齐鲁证券）来做调研。中泰证券认为，金马扬名已经有相当的积累，产品成熟，营销和渠道建设正常，每年还有一定的增长，完全可以考虑挂牌新三板。“最重要的在于寻找到未来的增长点。中泰证券也赞同，应该让医院、医生的资源发挥出更大的价值。”吕江介绍说。

于是，在2015年春节以后，金马扬名正式开展新三板上市准备工作，2015年5月30日是股改基准日，当年8月30日完成股改，12月30日成功挂牌。

“2015年是比较完美的一年。”为此忙碌了一整年的吕江说。过去的一年，原本是正和岛活动积极分子的他，几乎很少参加“组织活动”了。

 投资人选择与机制重建

回首这一年来，吕江少说也见了三四十个投资者。“市场投资有两类：一是纯粹的投资，很残酷，就是为了挣钱；二是合作伙伴型的战略投资。第一类我们不考虑，第二类我们也只想从全国排名前50位的PE（私募股权投资）里面挑。任何投资不谈对赌都是假的，否则根本发挥不了潜在的动力和压力，要用投资方的资金和资源来提升自己的价值。”吕江介绍说，“新三板的平均市盈率是40倍，上市公司收购一般12倍估值。”

“管理体系与机制方面要有突破，激励机制很关键。”吕江谈道，“有时候东西本身没有好坏，但跟机制有很大的关系，看上去高大上的，如果没有好的激励机制，也不一定能做起来。”

“我们有10%的股份让员工持股，这样员工与公司的目标合在一起，形成命运共同体，大家劲儿往一处使。”吕江说。

 未来方向：盘活资源  内涵式增长

在与投资者不断接触的这个过程中，吕江也有收获，投资者会给出一些建议，比如：PACS转型、业务深化、人才引入、加大营销投入等，吕江将其比喻为“问诊阶段”。

投资者通常都会问：PACS发展方向是什么？吕江分析道：“第一是基于数据的发展方向，影像大数据，通过BI、数据挖掘等技术进行数据分析，但这方面其实还比较空，并没什么实质性内容；第二是基于专家资源库的发展方向，可以做一些康复医疗、专家远程会诊，把专家的服务延伸到家庭，这些都是实实在在的，是围绕患者可以做的事情。”

吕江希望，未来，要让公司现有资源发挥出更大的作用。基于这样的出发点和目标，金马扬名提出要实现內涵式增长，以PACS为中心，打通互联网医疗的PACS终端产品。目前，金马扬名有7个自主研发的产品类别：放射、超声、腔镜、病理、远程会诊、区域PACS，此外智能终端的产品也有雏形，很快就会推出。而且，超声的实时远程会诊、腔镜动态图像的高清晰存储都在做，会采用云存储、云托管的方式，做一些云端的应用。以后互联网这一块业务将放在苏州，常州是应用服务中心。

“患者和医生是我们最主要的资源，如果能把这两块资源整合到新的发展当中，那么未来的增长就可以预期。”基于患者和医生的资源，金马扬名在to C(消费者端)的发展方向上也有所考虑，吕江透露：“一是与家庭健康、家庭护理相关联的应用，二是与高端的健康旅游、健康体检相关联的产品。”

与此同时，金马扬名原有的PACS业务也会继续拓展和深化，这是公司的基础。而且由于医院PACS更新换代、区域PACS逐步扩展，这一部分市场也在增长。吕江预计今年的利润计划可以达成，有望实现超越。

“我们是草根创业，赚钱当然快乐，但我们更想把事情做好，切实解决患者和医生的需求，追求事业的成就感。”吕江说。