【蓝色存在】让HIT业洗牌的风暴来得更猛烈一些

3、阎老西归顺委员长

有人说卫宁收购山西导通之举，有点像阎老西被委员长招安。细想起来还真有那么点味道。

卫宁软件从山头林立的华东市场厮杀出来并且把自己弄上市，扩大地盘、走向全国是资本对其的必然要求。如果说完成江苏、陕西、新疆、湖南等地的战略布局只是在其此前相对优势比较明显的区域进行的尝试，那么本次收购或许是拉开行业并购和资源整合大幕的开始。

导通作为山西的一家本土公司，在HIT业界十分低调。在山西拥有良好的行业、市场和用户资源，深耕市场，一直没有真正走出山西，更没有给同行太多进入山西的机会。医疗信息化公司尤其是以HIS产品为主业的公司区域化生存的特点，可以说被导通诠释的淋漓尽致。

这样两个类型迥然的公司走到一起，不免让人感兴趣。好在收购方是上市公司，很多的细节都需要公之于众，使得我们得以窥探一二。

（1）山西导通股权的变化

从导通公司公开的审计报告来看，导通公司最后一次增资是在2006年，彼时股东数量还十分有限。但从卫宁公告上看，导通公司当前500万资本被33名股东所持有，多数股东持股比例为0.1-0.2%，而且这些股东的年龄多是7080后。从这一点上看，导通公司应该是在被收购前向核心员工分配了股权。联想到很多国内的HIT公司多是创始人白手起家，股权非常集中，导通公司股权的调整，无疑是有利于公司被收购后团队稳定的，不但是对老员工过去工作的肯定，更是对公司未来发展的共同期许。

限于资料的缺失，我们无法获取此前HIT业界收购过程中目标公司的是否提前向老员工派发了股权，但卫宁收购导通，为以后业界公司间的并购提供了公开的参考。

这个参考对一个普通HITer而言，不管老板出于何种原因把公司卖掉了，你能获得多少当下收益和未来收益，也是衡量自身价值的一把尺子。最重要的是，这把尺子不是以你当下所拿薪水的多少为参考。

（2）核心员工的约束

卫宁软件的公告里面没有过多提及导通公司软件知识产权的价值，反而着重强调了200多名员工中的核心员工竞业条款。双方约定导通公司55名核心员工需在未来五年内继续为导通公司服务，估计33名股东的大部分应在55名核心员工之列。由此不难看出，我们的HIT行业依旧是个劳动密集型行业，人的价值远大于一切。

由此可想，这2.8亿的收购资金，到头来收购的是什么？是导通在三晋大地的300多家用户？还是良好的政府行业资源？抑或是同质化的医院信息系统软件产品？相对于HIT人才，上述三者都不重要。

前两年有两家国内管理软件巨头各自收购了一家在区域内活得很滋润的HIS厂商，试图进入医疗信息化市场。但收购之后，不时传出团队磨合难、人员流失甚至老客户流程等问题，连一些老用户都抱怨新公司流程复杂、效率低下。数年过去了，两家巨头在HIT市场上表现平平。其原因本篇不再详述，但团队磨合和人员流失绝对是同业收购过程中永远的痛。

卫宁的一纸收购协议已经最大程度上避免了未来导通核心员工流失的风险，但非核心员工呢？恐怕需要从管理和人性双重角度更多的予以考虑。

（3）未来业绩的承诺

也许是有太多正反两方面经验可供参考。卫宁软件对导通的收购约定了明确的业绩承诺，甚至可以说是双方在未来三到五年内的一次对赌。虽然在A股市场这类对赌并不稀奇，但在HIT业界，两家存在竞业关系的公司间收购不得不考虑政策、市场、团队等一系列的风险。

毋庸讳言，HIT呈现今天的火热之势的首要驱动因素还是政策支持，来自用户自身业务驱动的因素并不占主流，这也是国内大小HIT公司近些年无论管理的好坏、产品的优劣，都能取得不错增长的重要原因。但一旦政策大潮退去，沙滩上终究会看到有人没穿底裤。

今年上半年，已经有迹象表明HIT业部分细分市场增长乏力，部分公司上半年的业绩相比前两年可以用惨淡来形容。以笔者来看，这一问题主要是因为前两年对市场的过度透支所致。

当用户有足够的预算来搞信息化时，当单子不再那么难签时，能不能把产品做好，不但让用户用得上，还得让用户得用好，成为摆在很多HIT公司老板和员工前的一道难题。不管你是项目化的实施还是产品化的交付，都需要面对最终用户的实践检验。降低研发成本、缩短交付周期、确保快速回款是一硬币的一面，改善甲方业务、提高用户体验、保证用户满意则是硬币的另一面。当甲方领导盘算着无底洞般的信息化投入、听着来自基层对信息系统的反馈、盘算着信息化给医院带来了的改变，他一定会思考，信息化一定要看到产出。所以，无需等到政策改变的那一天，用户都会先于市场趋于理性。只有用户成熟起来了，市场才会逐渐成熟起来。每年都会有人在喊医疗信息化市场要开始洗牌了，但依笔者来看：洗牌不是集成平台替代HIS，不是携政府之力统一市场，更不是资本市场的合纵连横，当用户能够理性看待信息化在医院运营管理中的作用，能够理性的选择合作伙伴，能够真正参与项目实施之时，市场的洗牌才会真正开始。

所以，对于未来业绩的预测和承诺，需要团队的践行和努力，好在大家都是股东，只有业绩达到了才能变现，这样的对赌还是理性的。当然，担心不时没有的，那就是用户：是因这场对赌受益还是受害，只能留给时间去回答了。

（4）产业信息的透明

相较于HIT业界此前的几次收购，我们很难从公开渠道获取有关收购的细节信息。但这次收购信息前所未有的翔实，这就是上市公司的企业责任，其必须向股东负责，所以这些信息必须如实公告。如果愿意，你甚至可以从相关网站上看到任何一个上市公司经营的季报和年报，其中会有各种生产、经营的各项信息。如果一个产业上市公司多了，产业也会更加透明。

截至笔者写完上述文字之时，卫宁软件还没有复牌，想必是还有一些列的大动作，值得我们期待再期待。作为一名HIT人，真有点遗憾早先没有去买点卫宁软件的股票。作为国内以HIT为主业的首家上市公司，应该获得足够的尊敬。这是带领行业向前发展和变革的先进生产力，也是企业走出软件作坊、突破行业围墙走向社会公众的必由之路。也让我们这些从业人员、医院用户，看到更多希望！

让HIT业洗牌的风暴来得更猛烈一些！

【HIT博客简介】

蓝色存在，农业大省农业大学非农学专业出身。毕业散伙饭没吃前就出去做HIS项目，一入HIT行业七余年，估计要一条道走到黑。现蜗居郑州，供职于一家软件 公司，从事售前和销售工作。做过测试和实施，睡过病房与机房；管过项目和团队，辩过科长与院长。跑过售后，干过售前，成长于医院项目现场。熟悉HIS、电 子病历和PACS领域，对医疗业务有着浓厚的兴趣。眼界有限，是医疗卫生信息化领域井底之蛙。

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