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尘埃落定:卫宁健康、创业慧康终止换股合并意向

来源:HIT专家网    作者:龚晨、朱小兵

一周之内,两家HIT上市企业的合并消息牵动人心,先是令人大吃一惊,而后又峰回路转,一切似乎又归于平静。

2021年7月23日下午,创业慧康卫宁健康发布公告宣布终止换股合并意向。公告称:自筹划本次重大资产重组事项停牌期间,公司及相关各方积极推动本次重大资产重组的相关工作,与本次重大资产重组有关各方进行了积极磋商,反复探讨、沟通和谈判。经与相关方就原有交易核心方案进行沟通后,交易双方对核心条款无法达成一致。经认真研究相关各方意见,为切实维护双方及广大投资者利益,双方经审慎研究协商一致决定终止筹划本次重大资产重组事项。公司证券自2021年7月26日(星期一)开市起复牌。

7月18日,卫宁健康、创业慧康双方高层签订合作意向。7月19日午间,双方发布筹划重大资产重组的停牌公告,宣布正在筹划由卫宁健康向创业慧康全体股东发行A股股票的方式换股合并创业慧康,并发行A股股票募集配套资金事宜。公告显示,本次合并不会导致卫宁健康实际控制人变更,预计将会导致创业慧康实际控制人变更。

根据IDC于2021年6月发布的《中国医院核心管理系统市场份额,2020:基于数字化转型平台构建新一代核心系统》分析,2020年,中国医院核心管理系统排名前五名的厂商市场占有率合计约为39%,其中卫宁健康的市场占有率为12.4%,排名第一,创业慧康的市场占有率为6.5%,排名第三。

从双方停牌前的股票市场表现来看:卫宁健康与创业慧康的收盘价分别为16.48元、8.63元,市值分别约为350亿元、133亿元,卫宁健康市值是创业慧康的2.6倍。而在双方此前披露的2021年第一季度中,卫宁健康2021年第一季度实现营收3.45亿元,创业慧康实现营收4.02亿元。

据业内人士分析:A股上市公司之间的收购终止行为并不少见。因为在整合期间,双方在财务、人事、业务等方面均会面临多重挑战,特别是涉及全体A股股东的股票收购并退市的后续操作时,复杂程度更高。

据悉,这一波跌宕起伏的变化,与双方高层对于企业合并带来的实际运作层面的认知存在较大差异所致。

虽然事情并未如双方高层最初所愿,但是,正如HIT专家网之前所观察评论:无论如何,这都是对中国HIT产业具有重大影响的里程碑事件。虽然合并未能顺利进行,但是谁能保证今后不会发生类似的事件呢?

另一个层面的影响或许是,如何看待上市和企业成长之道

国外也有的HIT企业坚持不上市,比如中国医疗行业熟悉的美国InterSystems公司。这家公司创立于1978年,公司创始人兼CEO坚信:“我们公司第一个与众不同之处是我们是一家私营企业。我们当然也可以成为一家上市公司,但我们并不想这样——因为一旦上市,企业就变成了金融商品。我们所有的竞争对手都是上市公司,这反而给了我们一个竞争优势。为什么这么说呢,因为企业很难同时‘兼伺二主’,它要么为投资者服务,要么为客户服务。”

对于资本和客户,不同的企业有不同的理解。以客户为中心,为客户创造价值,应该是基业长青之道。期待中国医疗IT企业在追求规模的同时,都能真正以客户为中心,更加全神贯注于产品和服务质量的提升。其他一切,都将水到渠成。

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【责任编辑:陈曦】

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